Bất kể một nhà đầu tư nào muốn có kết quả trên thị trường đều phải có cho mình 1 bộ lọc cổ phiếu tốt nhất. Bộ lọc cổ phiếu này sẽ hỗ trợ bạn liên tục có được những ý tưởng cổ phiếu tốt nhất để mở đầu tìm hiểu và đầu tư.
Có những giai đoạn bạn không thể nào tìm ra những cổ phiếu đạt những tiêu chuẩn đầu tư của bản thân mình. Chính vì thế bạn thường tìm đến bạn bè, đồng nghiệp hay thậm chí là những group kinh doanh chứng khoán để hỏi xem nên mua mã nào.
Đây là cách bạn thường làm:
Tôi tin rằng bạn đã không ít lần mất tiền vì những nguồn thông tin có được từ cách này.
Tin tốt là…
Tôi chuẩn bị share cho bạn 6 bộ lọc cổ phiếu giá trị nhất mà GoValue áp dụng hàng ngày.
Những bộ lọc này bao gồm bộ lọc theo những tiêu chí được tổng hợp từ những nhà đầu tư vĩ đại, bao gồm: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, Philip Fisher, William O’ Neil… và 1 bộ lọc riêng mang thương hiệu Go Value.
còn điều gì nữa?
Đây là những bộ lọc đánh bại thị trường đã được GoValue chọn lọc dựa trên kiểm định dữ liệu quá khứ ở thị trường Mỹ, thị trường Anh và thị trường Việt Nam.
Trong hàng ngàn bộ lọc cổ phiếu hiện tại mà mỗi người đang sử dụng, hầu hết đều không hiệu quả…
————————————————————-
TẠI SAO NHỮNG BỘ LỌC CỔ PHIẾU HIỆN TẠI KHÔNG HIỆU QUẢ?
Theo thống kê của tôi, hiện tại phần lớn nhà đầu tư cá nhân đang sử dụng bộ lọc cổ phiếu là bộ lọc dựa trên tín hiệu kỹ thuật.
Tín hiệu kỹ thuật là gì?
Tín hiệu kỹ thuật là những tín hiệu mua bán dựa vào những chỉ báo (indicators) được tạo ra từ 2 yếu tố: giá và khối lượng giao dịch thanh toán.
những ứng dụng phổ biến hỗ trợ xây dựng các chỉ báo này như Amibroker, Metastock hay Fireant.
Một số website và công ty chứng khoán cũng có những công cụ lọc các chỉ báo kỹ thuật như cafef, vietstock, cophieu68 hay vndirect…
Rất nhiều đội nhóm cũng cung cấp các tiện ích hoặc robot (thu phí) đưa các tín hiệu mua/bán dựa trên chỉ báo kỹ thuật.
Bản chất của tổng quan các chỉ báo này đối với tín hiệu mua là:
- Giá cổ phiếu tăng trong 1 giai đoạn nào đó (ngày, tuần, tháng) với mức tăng đủ lớn. Thông thường là tăng cao hơn so với giá bình quân của 1 giai đoạn trước đó, ví dụ: bình quân 20 phiên, 50 phiên, 100 phiên…
- Khối lượng trong cùng giai đoạn cũng gia tăng đáng kể. Biểu hiện xu hướng dòng tiền tập trung vào cổ phiếu đó.
Nếu bạn không tin vào điều này?
cách nhanh nhất là hãy viết công thức toán học của tổng thể các chỉ báo đó ra giấy. Tôi dám cược với bạn rằng, tổng thể các chỉ báo mua sau cuối đều quy về: giá cổ phiếu tăng.
Tôi muốn hỏi bạn thêm 1 điều nếu bạn đã từng sử dụng chỉ báo kỹ thuật để mua cổ phiếu:
Có lúc nào bạn mua 1 cổ phiếu bằng tín hiệu kỹ thuật nhưng công ty bất ngờ ra 1 thông tin tiêu cực về kết quả kinh doanh…
…Và cổ phiếu của bạn rớt giá liên tục bất chấp chỉ ngày hôm qua thôi các đồ thị (chart) kỹ thuật vẫn đang còn rất đẹp?
Điều này có ý nghĩa gì?
ĐÂY LÀ 1 CÁI BẪY DÀNH CHO BẠN!
Việc sử dụng tín hiệu kỹ thuật giúp bạn chọn ra được những cổ phiếu có Momentum (Động lực) cao. Hiểu đơn giản dễ dàng là cổ phiếu đó sẽ có nhiều “động lực” để tiếp diễn xu hướng (giá tăng) hiện tại.
tuy nhiên những người đầu tư lâu năm đều hiểu rằng Momentum chỉ là một trong những 3 yếu tố tạo nên sự có kết quả của 1 cổ phiếu.
Ba yếu tố này bao gồm: #Quality (Chất lượng), #Value (Giá trị) và #Momentum.
Một số nhà đầu tư rất có thể đưa thêm yếu tố #Growth (Tăng trưởng). Mặc dù thế tôi thường gộp chung yếu tố tăng trưởng vào trong #Value, giống như cách Warren Buffett vẫn làm.
Công thức đạt kết quả tốt đã được kiểm chứng ở đây là:
Bạn phải chọn được 1 cổ phiếu có tối thiểu 2/3 yếu tố tốt. Nếu không thì sẽ có 3 cái bẫy chờ đợi bạn, đó là:
BẪY KỸ THUẬT
Cổ phiếu của bạn có #Momentum cao nhưng chỉ số #Quality thấp (cổ phiếu zombie, “móc cống”) và chỉ số #Value thấp (giá thị trường cao hơn so với giá trị thực).
Đây thường là những cổ phiếu penny thành công kinh doanh kém, nợ vay nhiều nhưng được đồn thổi, làm giá. Đồ thị kỹ thuật có vẻ tốt nhưng thực tế là giá có thể rơi bất kể bao giờ.
BẪY giá trị
Cổ phiếu của bạn có chỉ số #Value cao (định giá cuốn hút, P/E, P/B, EV/EBITDA thấp) nhưng #Quality và #Momentum thấp. Những cổ phiếu này có thể sẽ không lúc nào tăng, thậm chí sẽ còn giảm trong nhiều thời gian (vì #Quality thấp).
BẪY giá trị
Tôi hay gọi vui đây là những ngôi sao “hết thời”. Những cổ phiếu này có giá trị #Quality cao (như Vinamilk, REE hay GAS) nhưng định giá đã quá cao (chỉ số #Value thấp) và cũng không có động lực tăng giá (chỉ số #Momentum thấp).
Riêng đối với những cổ phiếu không có cả 3 yếu tố trên thì đó chắc chắn là những cổ phiếu “rác”. Bạn nên tránh xa hoàn toàn.
Trong đánh giá của GoValue, Momentum bao gồm nhiều yếu tố rộng hơn. Không chỉ là phân tích về giá và khối lượng.
Momentum còn đánh giá kết quả vượt kỳ vọng trong làm việc bán hàng so với ước lượng của các công ty chứng khoán và giới phân tích.
Hoặc Momentum cũng bao gồm sự chuyển biến tích cực trong hoạt động kinh doanh.
Tôi gọi chung là Fundamental Momentum, hay động lực từ các yếu tố cơ bản.
Kết luận?
Bộ lọc cổ phiếu dựa trên chỉ báo kỹ thuật chỉ phản ánh được 1 phần nhỏ trong Momentum và vì thế không đủ chắc rằng sự thành công của cổ phiếu. Nếu bạn sử dụng nó mà vẫn không thua lỗ (hoặc vẫn có lãi) thì hãy cảm ơn ông trời đã cho bạn may mắn.
Bởi vì…
May mắn #1: Chỉ báo đó may mắn tìm đến những cổ phiếu trong thời điểm đang bị thị trường định giá thấp.
May mắn #2: Chỉ báo đó may mắn tìm đến đúng cổ phiếu có chất lượng tốt.
Bạn cũng muốn phó mặc hoàn toàn cho may mắn? Bạn có thể may mắn được bao nhiêu lần?
Cách đầu tư của Warren Buffett không lúc nào nhờ cậy vào may mắn. Ông tăng trưởng cho mình những tiêu chí phương án lựa chọn doanh nghiệp một cách thận trọng để giành được lợi thế ngay từ đầu.
Tôi sẽ không để bạn phải đợi thêm.
Chúng ta sẽ bắt đầu với các tiêu chí chọn cổ phiếu của nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại: Warren Buffett
—————————————————————–
BỘ LỌC CỔ PHIẾU THEO WARREN BUFFETT
Không có gì phải tranh luận khi nói rằng:
Warren Buffett là nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại.
Ông đã tạo ra mức tỷ suất tiền lãi bình quân 20.8%/năm trong… hơn 52 năm!
Bạn có tin nổi không?
Thành quả này gấp hơn 150 lần so với thị trường chung. Thế nhưng ông luôn khiêm tốn khi nói rằng: “Tôi chỉ đơn giản là đầu tư vào những công ty tuyệt vời!”
Trên thực tế, Warren Buffett chưa khi nào công bố chính xác những chỉ tiêu mà ông áp dụng để chọn lọc cổ phiếu. Dẫu thế những phát biểu của ông trong Đại hội cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway đã hé lộ tổng quan.
Robert Hagstrom đã tổng hợp lại một chiến lược đầu tư dựa trên những phát biểu của Warren Buffett trong cuốn sách: “The Warren Buffett Way”.
Cách chọn cổ phiếu này được xây dựng dựa trên quan điểm Buffett là 1 sự kết hợp giữa Ben Graham và Philip Fisher.
Bộ lọc này hiệu quả ra sao?
GoValue đã thử nghiệm chiến lược này trong giai đoạn 2012 – 2017 với tỷ suất lời so với vốn kép CAGR 22% tại thị trường nước ta, 14.3% tại thị trường Mỹ và 11.7% tại thị trường Anh…
…Với giả định danh mục được chọn có tối đa 20 cổ phiếu với tỷ trọng bằng nhau và được điều chỉnh (rebalance) hàng quý.
Hãy cẩn thận!
Tôi muốn bạn chú ý rằng những kết quả trong quá khứ không phản ánh mức tiền lời trong tương lai.
Vì thế, bạn chỉ nên sử dụng nó như 1 bộ lọc cho các sáng kiến cổ phiếu. Không nên sử dụng như 1 công cụ định hướng chính xác cổ phiếu cần mua.
thứ nhất, bạn cần 1 dữ liệu tổng quan các cổ phiếu tại thị trường Việt Nam với các chỉ tiêu sau đây:
- Vốn hóa thị trường
- Operating income 5 năm gần nhất
- Operating income margin
- ROE hai năm gần nhất
- Net income margin
- tỷ lệ P/FCF
Các chỉ tiêu cụ thể
#1. Vốn hóa thị trường > 500 triệu USD
Chỉ tiêu này tại thị trường nước ta có thể được điều chỉnh lại thành những cổ phiếu có vốn hóa lớn hơn 50 triệu USD.
#2. Lợi nhuận từ hoạt động buôn bán dương (Operating income > 0) trong 5 năm liên tiếp
Chỉ tiêu này áp dụng cho Operating income lũy kế 12 tháng gần nhất và cho 5 năm tài chính gần nhất. Nghĩa là:
- Operating income Trailing 12M > 0
- Operating income 1Y ago > 0
- Operating income 2Y ago > 0
- Operating income 3Y ago > 0
- Operating income 4Y ago > 0
- Operating income 5Y ago > 0
Chú ý: trong tình huống dễ dàng, bạn hoàn toàn có thể thay Operating income bằng EBIT.
#3. ROE lớn hơn 15% trong hai năm gần nhất và lũy kế 12 tháng.
Cụ thể:
- ROE Trailing 12M > 15%
- ROE 1Y ago > 15%
- ROE 2Y ago > 15%
#4. Mật độ P/FCF (hay, Price/Free Cash flow) trong top 30% thấp nhất toàn thị trường
Đối với chỉ tiêu này, bạn phải lấy số liệu mật độ P/FCF của tất tần tật các cổ phiếu trên thị trường VN. Sau đó, hãy đào thải những cổ phiếu có Cash flow < 0 (âm) rồi sắp xếp theo thứ tự tăng nhiều.
Từ đó, chọn ra danh sách 30% cổ phiếu có tỷ lệ P/FCF thấp nhất.
Tại sao?
mật độ P/FCF càng thấp thể hiện cổ phiếu càng có định giá thu hút.
#5. Operating income margin > Operating income margin Median
Trong danh sách đã chọn ra ở tiêu chí số #4, hãy chọn ra những cổ phiếu có Operating income margin lớn hơn mức trung vị của toàn thể nhóm.
Về bản chất là bạn chọn ra 1 nửa có biên lợi nhuận tốt nhất.
Chú ý: Operating income margin là tỷ lệ được tính bằng Operating income chia cho doanh thu trong kỳ tương ứng.
#6. Net income margin > Net income margin Median
Ở tiêu chí này, bạn chọn ra 1 nửa có biên lợi nhuận sau thuế tốt nhất từ danh sách được chọn ra ở tiêu chí số #5.
Danh sách ở đầu cuối là gì?
Danh sách ý kiến cổ phiếu được chọn cuối cùng là tối đa 50 cổ phiếu có P/FCF thấp nhất.
Bạn nên sử dụng danh sách cổ phiếu này như thế nào?
Tôi muốn bạn nhớ 1 điều cốt lõi dưới đây trước khi sử dụng danh sách lọc cổ phiếu này. Đó là:
Đây chỉ là 1 danh sách cổ phiếu được chọn lọc theo các chỉ tiêu định lượng. Những cổ phiếu này “có vẻ như” sẽ có giá trị tốt và đang có mức định giá thu hút (dựa trên so sánh tỷ lệ P/FCF).
mặc dù vậy bạn không nên ngay lập tức mua ngay những cổ phiếu này…
…Hãy tìm hiểu thật kỹ hoạt động buôn bán của doanh nghiệp đó. Bao gồm cả đánh giá về lợi thế cạnh tranh, ban chỉ huy của doanh nghiệp và triển vọng ngành nghề mà doanh nghiệp đó đang kinh doanh.
Điều này sẽ chắc chắn bạn sẽ giảm thiểu được tối đa những nguy cơ khi đầu tư vào cổ phiếu này và chắc rằng được rằng đó là 1 cơ hội đầu tư tuyệt vời.
Tải file excel kết quả bộ lọc
Danh sách cổ phiếu được lọc theo phương pháp Warren Buffett được GoValue cập nhật liên tục tại đây.
—————————————————————-
BỘ LỌC CỔ PHIẾU THEO BENJAMIN GRAHAM
trước tiên tôi cam kết với bạn rằng:
Đây là 1 trong những cách lọc cổ phiếu dễ dàng và đơn giản nhất nhưng hiệu quả rất cao.
Phương pháp này được Benjamin Graham giới thiệu trong cuốn sách kinh điển của ông: The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing.
Ben Graham đưa ra 2 chỉ tiêu lọc, bao gồm:
- Net Current Asset Value (NCAV) và
- Net Net Working Capital (NNWC)
Cách tính NCAV
Công thức tính NCAV rất đơn giản:
NCAV = Current Assets – Total Liabilities
Hay:
NCAV = Tài sản ngắn hạn – Tổng nợ phải trả
Để tính NCAV trên mỗi cổ phiếu để có thể so sánh với giá thị trường, bạn chỉ cần chia NCAV cho tổng số lượng cổ phiếu lưu hành:
NCAV per chia sẻ = (Current Assets – Total Liabilities)/Total share Outstanding
Cách tính NNWC
NNWC có cách tính tương tự như NCAV nhưng được đưa thêm vào các hệ số điều chỉnh.
Những hệ số điều chỉnh này biểu diễn cho sự ưu đãi giảm giá của tài sản khi doanh nghiệp hoàn tất và giải thể.
Cụ thể:
NNWC = Cash & Cash equivalents
+ Short-term investments
+ 0.75 x Account Receivables
+ 0.5 x Inventory
– Total Liabilities
Bạn hoàn toàn có thể thấy, giá trị các khoản phải thu đã điều chỉnh giảm chỉ còn 75%. Chất lượng hàng tồn kho cũng điều chỉnh giảm còn 1/2.
Tính trên 1 cổ phiếu:
NNWC per chia sẻ = NNWC / Total chia sẻ Outstanding
Sử dụng NCAV và NNWC như thế nào?
Phương pháp này của Ben Graham thường sử dụng rất hiệu quả trong 1 thị trường giá xuống hoặc thị trường tích lũy ở vùng đáy.
Khi đó, cổ phiếu ít được quan tâm hơn vì thế sẽ có mặt rất nhiều cổ phiếu bị bán ở mức giá thấp hơn chất lượng hoàn tất (NCAV hoặc NNWC) của nó.
Ở những thị trường giá lên, số lượng những cổ phiếu có giá thị trường thấp hơn NCAV hoặc NNWC sẽ giảm xuống. Sẽ rất khó tìm được những thời cơ đầu tư bằng phương pháp này.
tuy nhiên, tôi thường nhìn số lượng những cổ phiếu được lọc theo phương pháp này như 1 chỉ báo về độ “nóng” của thị trường.
Nghĩa là:
Nếu tại 1 thời điểm mà tổng thể thị trường không có 1 cổ phiếu nào thỏa mãn bộ lọc NCAV hoặc NNWC thì…
…có lẽ thị trường đang tăng quá cao và công chúng đang kỳ vọng quá cao về giá trị của cổ phiếu.
Chú ý: Bộ lọc theo phương pháp của Ben Graham không áp dụng cho cổ phiếu thuộc lĩnh vực tài chính như ngân hàng, doanh nghiệp bảo hiểm hay doanh nghiệp thị trường chứng khoán.
Bộ lọc theo NCAV
Chỉ tiêu lọc theo phương pháp của Ben Graham rất có thể coi là đơn giản nhất…
#1. P/NCAV < 1
#2. 3M Average Volume > 500 triệu Việt Nam Đồng
Chỉ tiêu lọc #2 này là khuyến cáo bổ sung của tôi khi áp dụng phương pháp của Ben tại thị trường Việt Nam. Cụ thể…
…Giá trị thanh toán trung bình 1 phiên trong 3 tháng gần nhất lớn hơn 500 triệu VNĐ.
Chỉ tiêu này sẽ hỗ trợ thải trừ những cổ phiếu có thanh khoản thấp và rất khó để mua vào.
#3. Chuẩn bị mật độ P/NCAV tăng lên
mật độ P/NCAV càng nhỏ thì biên an toàn cho bạn càng lớn.
Bộ lọc theo NNWC
Cách áp dụng tương tự như bộ lọc NCAV.
#1. P/NNWC < 1
#2. 3M Average Volume > 500 triệu VNĐ
#3. Chuẩn bị mật độ P/NNWC tăng lên
Bạn chỉ cần thay NCAV bằng NNWC trong công thức lọc.
Tránh bẫy chất lượng khi sử dụng phương pháp của Ben Graham
Chúng ta đều hiểu rằng…
…Một thời cơ đầu tư chỉ thực sự tốt khi có tối thiểu 2 trong số 3 yếu tố: #Quality, #Value và #Momentum.
Trong phương pháp của Ben, ông chỉ tập trung vào việc tận dụng #Value… bằng cách tìm những cổ phiếu đang giao dịch ở mức rẻ hơn cả giá trị công ty trong tình huống giải thể.
Điều này giúp cho ông tạo ra 1 biên an toàn cực kỳ lớn khi nắm giữ cổ phiếu.
dẫu thế lại tồn tại bẫy giá trị, đó là:
Cổ phiếu đó có giá trị kém và không đủ động lực tăng giá.
Vì thế việc nắm giữ cổ phiếu trở thành vô nghĩa khi giá cổ phiếu không khi nào tăng trở lại.
Cách tốt nhất là bạn hãy đánh giá lại thật kỹ cổ phiếu trước khi ra quyết định mua.
Cụ thể?
Hãy chắc chắn công ty đó vẫn đang làm việc kinh doanh bình thường.
Vẫn bán hàng có lãi, doanh thu ổn định, lãi đã trừ vốn ổn định và tỷ lệ đòn bẩy được duy trì hợp lý.
Tải file excel kết quả bộ lọc
Bạn rất có thể tham khảo kết quả được Go Value cập nhật liên tục tại đây.
———————————————
NẾU BẠN YÊU THÍCH CỔ PHIẾU TẲNG TRƯỞNG?
tổng thể chúng ta đều thích những cổ phiếu tăng trưởng.
Đặc biệt là những doanh nghiệp có quy mô trung bình đang trên đà tăng trưởng.
Cổ phiếu của những doanh nghiệp này có thể đạt tốc độ tăng trưởng hàng năm hơn 30% và cổ phiếu của nó rất có thể tăng 100% – 200% mỗi năm.
làm thế nào để tìm được những cổ phiếu này?
3 bộ lọc cổ phiếu tăng trưởng dưới đây sẽ hỗ trợ bạn.
Cụ thể các bộ lọc:
- CANSLIM của William O’Neil
- Philip Fisher
- Peter Lynch
Hãy bắt đầu với Philip Fisher…
———————————————-
BỘ LỌC CỔ PHIẾU THEO PHILIP FISHER
Nếu bạn chưa biết Philip Fisher là ai thì rất có thể hiểu đơn giản và dễ dàng rằng: ông là “thầy” của Warren Buffett.
Vì sao?
Buffett từng share rằng chiến lược đầu tư của ông là sự kết hợp giữa Benjamin Graham và Philip Fisher.
Chiến lược của Philip Fisher tập trung vào những cổ phiếu phát triển.
Cụ thể là…
…những doanh nghiệp có doanh thu, tiền lãi tăng trưởng ở mức cao liên tục trong nhiều năm (thường > 15%/năm).
Trong cuốn Cổ phiếu thường lời so với vốn phi thường của chính mình ông đưa ra 15 chỉ tiêu để xác định 1 cổ phiếu phát triển.
Đối với những chỉ tiêu định lượng, ông tập trung vào 3 yếu tố chính:
- phát triển doanh thu ở mức cao
- Biên lãi đã trừ vốn ổn định ở trên trung lưu bình
- mật độ Price-to-Earnings growth rate (PEG) ở mức thấp
Các chỉ tiêu cụ thể trong phương pháp lọc của Philip Fisher:
#1. Sales 5Y CAGR > Sales 5Y CAGR Median
Tốc độ phát triển doanh thu của công ty trong 5 năm gần nhất phải lớn hơn mức trung bình tốc độ tăng trưởng doanh thu của toàn thị trường.
#2. Doanh thu phát triển trong 2 năm gần nhất
#3. Net income margin > Net income margin Median
Biên lãi đã trừ vốn sau thuế của doanh nghiệp lớn hơn tầm trung bình của toàn thị trường.
#4. Mật độ PEG (5Y Growth) < 0.5
mật độ Price-to-Earnings growth rate nhỏ hơn 0.5. Trong đó Earnings growth rate được tính cho 5 năm gần nhất.
#5. Sắp xếp mật độ PEG theo thứ tự tăng nhiều
mật độ PEG càng nhỏ thể hiện cổ phiếu có mức định giá càng thu hút.
Chú ý quan trọng khi sử dụng bộ lọc
Các chỉ tiêu ở trên chỉ mới phản ánh các yếu tố định tính mà Philip Fisher nhắc đến.
Các tiêu chí định tính như sở hữu của các cổ đông tổ chức, năng lực của Ban điều hành… chưa được tính đến.
Do đó.
Tôi đề xuất bạn chỉ nên sử dụng kết quả từ bộ lọc tựa như những sáng kiến về cổ phiếu tăng trưởng tiềm năng.
Hãy thực hiện các phân tích định tính cần thiết khác trước khi đưa ra quyết định mua 1 cổ phiếu từ danh sách này.
Tải file excel kết quả bộ lọc
Kết quả sáng kiến cổ phiếu theo phương pháp của Philip Fisher được GoValue cập nhật liên tục tại đây.
————————————————————
BỘ LỌC CỔ PHIẾU CANSLIM CỦA WILLIAM O’ NEIL
Phương pháp chọn lọc cổ phiếu CANSLIM có lẽ đã quá quen thuộc với nhà đầu tư tại thị trường Việt Nam.
Phương pháp này được William O’Neil giới thiệu trong cuốn sách kinh điển kiếm tiền từ đầu tư và chứng khoán.
Ở phương pháp CANSLIM, ông nhấn mạnh một số chỉ tiêu sau:
- phát triển chỉ số EPS
- chất lượng kỹ năng sinh lợi biểu diễn qua tỷ lệ ROE
- Momentum về giá biểu hiện qua chỉ số sức mạnh giá tương đối RSI (Relative Strength Index)
Các chỉ tiêu cụ thể
#1. EPS Growth Q-o-Q > 15%
tỷ lệ tăng trưởng EPS so với quý cùng kỳ năm trước lớn hơn 15%.
#2. EPS Growth Q-on-Previous-Q > 15%
tỷ lệ tăng trưởng EPS quý này so với quý trước lớn hơn 15%.
#3. EPS Growth so với năm trước > 10%
#4. EPS Growth của năm trước > 10%
#5. EPS Growth dự báo một năm tiếp theo > 0
#6. Mật độ ROE > 15%
#7. Mức giá hiện tại thấp hơn tối thiểu 15% so với mức giá cao nhất trong 52 tuần gần nhất
#8. Mức giá hiện tại lớn hơn mức giá trung bình 50 phiên gần nhất
#9. RSI trong top 25% cổ phiếu có RSI cao nhất
William O’Neil cho rằng chỉ số RSI càng cao biểu diễn cổ phiếu có sức mạnh (xu hướng) tăng giá càng lớn.
Tham khảo chi tiết cách áp dụng phương pháp CANSLIM trong bài viết bên dưới.
Tải file excel kết quả bộ lọc
Bạn rất có thể tải file excel kết quả trong mục Bộ lọc cổ phiếu. Kết quả luôn được Go Value cập nhật liên tục hàng tuần.
———————————————————
BỘ LỌC CỔ PHIẾU THEO PETER LYNCH
Hai cuốn sách kinh điển của Peter Lynch mà bạn rất có thể tìm đọc là: “Trên đỉnh phố Wall” và “Đánh bại phố Wall”.
Đây là 2 cuốn sách mà hầu hết ai tham gia đầu tư thị trường chứng khoán cũng từng đọc qua.
Trong cuốn sách của bản thân mình, ông phân loại các công ty thành 6 nhóm:
- Slow Growers: đây là những công ty lớn, lâu năm có tốc độ tăng trưởng chậm. Chỉ tương đương tốc độ tăng trưởng chung của nền kinh tế. Mặc dù vậy, thường trả cổ tức đều đặn.
- Stalwarts: đây là những doanh nghiệp lớn nhưng vẫn còn kỹ năng phát triển. Tốc độ phát triển hàng năm từ 10 – 12%.
- Fast Growers: đây là những công ty nhỏ, có thể là công ty mới thành lập và hoạt động với tốc độ phát triển hàng năm từ 20 – 25%.
- Cyclicals: đây là những công ty có yếu tố chu kỳ. Doanh thu và lãi đã trừ vốn của nó có xu hướng tăng và giảm theo những hình mẫu (có thể dự báo) phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế.
- Turnarounds: đây là những doanh nghiệp đã vượt qua được những giai đoạn “đen tối” của nó, hoặc do nhận được cứu trợ từ 1 bên nào đó (có thể là chính phủ).
- Asset plays: đây là những doanh nghiệp mà giá trị tài sản của nó cao hơn giá trị vốn hóa.
Trong những nhóm công ty này, Peter Lynch thường chú ý đến những doanh nghiệp vừa và nhỏ có tốc độ phát triển cao (Fast Growers) nhưng đang được bán ở mức giá tối ưu.
sau đây là những chỉ tiêu mà Peter Lynch sử dụng để lọc những cổ phiếu như vậy:
#1. Market Cap < 1.5 tỷ USD
Vốn hóa thị trường của cổ phiếu nhỏ hơn 1.5 tỷ USD
#2. P/E < P/E Median
Cổ phiếu nằm trong tiên quyết nửa có mật độ P/E nhỏ nhất thị trường.
#3. EPS Growth > 15%
#4. EPS Growth < 30%
Chặn trên của tốc độ phát triển EPS theo lý giải của Peter Lynch là để loại bỏ những cổ phiếu có mức phát triển đột biến nhưng không ổn định (có thể là do làm giả báo cáo).
#5. Mật độ PEG < 1
#6. Mật độ Debt to Assets < Median Debt to Assets
Cổ phiếu nằm trong hàng đầu nửa có mật độ Debt to Assets nhỏ nhất thị trường.
#7. Mật độ PEG được sắp xếp tăng lên
Cổ phiếu có mật độ PEG càng nhỏ càng hấp dẫn.
Tải file excel kết quả bộ lọc
Bạn có thẻ tải file excel kết quả trong mục Bộ lọc cổ phiếu. Kết quả luôn được Go Value cập nhật liên tục hàng tuần.
———————————————————
BỘ LỌC CỔ PHIẾU THEO PIOTROSKI F-SCORE
Chỉ số F-Score được Joseph Piotroski giới thiệu lần trước tiên vào năm 2000 trong nghiên cứu của ông: Value Investing: The use of historical financial statement information to separate winners from losers.
Chỉ số F-Score là sự kết hợp giữa nhiều mật độ giữa tài sản, nguồn vốn, doanh thu, tiền lời, dòng tiền. Chỉ số này giúp bạn trả lời câu hỏi:
“Hoạt động bán hàng của doanh nghiệp có đang tốt lên không?”
Nếu chỉ số F-Score > 7 thì hoàn toàn có thể thấy rằng hoạt động bán hàng của doanh nghiệp đang có chiều hướng tốt lên.
Ngược lại, nếu chỉ số F-Score < 5 thì bạn cần cẩn thận tìm hiểu sâu hơn về nội tại công ty vì…
…Có lẽ hoạt động buôn bán đang có chiều hướng xấu đi và giá cổ phiếu cũng sẽ dần phản ánh điều đó.
Các chỉ tiêu cụ thể:
#1. F-Score > 7
2 chỉ tiêu P/E và P/B được chọn ra để kết hợp với chỉ tiêu #1 để tạo thành 3 bộ lọc khác nhau.
#2. Rank P/E > 80%
Nghĩa là, cổ phiếu nằm trong top 20% có tỷ lệ P/E thấp nhất thị trường
#3. Rank P/B > 80%
Nghĩa là, cổ phiếu nằm trong top 20% có mật độ P/B thấp nhất thị trường
Tải file excel kết quả bộ lọc
Bạn có thẻ tải file excel kết quả trong mục Bộ lọc cổ phiếu. Kết quả luôn được Go Value cập nhật liên tục hàng tuần.
—————————————————-
BỘ LỌC CỔ PHIẾU THEO GO VALUE ADVISOR
Ngoài những bộ lọc học hỏi từ những nhà đầu tư vĩ đại, GoValue cũng phát triển riêng cho mình 1 bộ lọc. Bộ lọc GoValue dựa trên dữ liệu tất tần tật cổ phiếu ở thị trường Việt Nam và cả thị trường Châu Á.
Có 3 nguyên tắc dễ dàng và đơn giản trong việc lọc cổ phiếu của GoValue:
- Nguyên tắc #1: công ty có giá trị (#Quality) tốt hơn sẽ có cổ phiếu chiến thắng (outperform) những công ty có giá trị kém.
- Nguyên tắc #2: Cổ phiếu có định giá (#Value) thu hút hơn, hay Biên an toàn cao hơn sẽ outperform những cổ phiếu có Biên an toàn thấp.
- Nguyên tắc #3: Cổ phiếu có động lực (#Momentum, bao gồm cả yếu tố tăng trưởng) cao hơn sẽ outperform những cổ phiếu có Momentum thấp.
Áp dụng 3 nguyên tắc này như thế nào?
GoValue tập hợp dữ liệu kết quả kinh doanh của tổng quan các doanh nghiệp tại thị trường VN và thị trường châu Á.
Sau đó từng chỉ số tài chính của mỗi doanh nghiệp sẽ được xếp hạng theo thang điểm từ 1 – 100. Điểm 100 thể hiện chỉ số đó là tốt nhất, ngược lại điểm 1 thể hiện chỉ số đó là tệ nhất.
Ví dụ:
Nếu cổ phiếu MBB có chỉ số PE thấp nhất trên thị trường thì MBB sẽ được tính 100 điểm cho chỉ số PE. Tương tự cho đối với những chỉ số khác…
sau đây là tổng hợp tổng quan những chỉ số mà GoValue sử dụng:
NO. | CHỈ SỐ XẾP HẠNG | GHI CHÚ |
#QUALITY | ||
#1 | Long-term Average Return on Capital Employed | mật độ nguồn thu trên tổng vốn huy động |
#2 | Long-term Gross Profits to Assets | mật độ tiền lời gộp trên tài sản |
#3 | Long-term Average không tính phí Cash Flow to Assets | mật độ dòng tiền trên tổng tài sản |
#4 | Long-term Operating Margin | Biên lời so với vốn từ hoạt động buôn bán |
#5 | Long Term Sales Growth | tăng trưởng doanh thu |
#6 | Altman Z-Score | xác định kỹ năng phá sản |
#7 | Beneish M-Score | định hướng kỹ năng gian lận báo cáo |
#8 | Net Debt to Assets | xác định tỷ lệ đòn bẩy |
#VALUE | ||
#9 | Price to Earnings (P/E) | |
#10 | Price to Book Value (P/B) | |
#11 | Price to không tính phí Cash Flow (P/FCF) | |
#12 | Price to Sales (P/S) | |
#13 | Earnings Yield (EV/EBITDA) | |
#14 | Dividend Yield | |
Riêng các tỷ lệ P/FCF, P/S và EV/EBITDA không áp dụng cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính như ngân hàng, bảo hiểm, doanh nghiệp chứng khoán… | ||
#MOMENTUM | ||
(i) Fundamental Momentum | ||
#15 | Piotroski F-Score | Việc bán hàng có đang tốt lên hay không? |
(ii) Earnings Prediction Momentum | Các doanh nghiệp kinh doanh chứng khoán (CTCK) đang đánh giá như thế nào? | |
#16 | EPS estimate upgrades | CTCK nâng dự báo về lời so với vốn & EPS |
#17 | EPS surprise percentage | Mức chênh lệch giữa số liệu công ty công bố so với ước lượng bình quân từ các CTCK |
#18 | Consensus broker recommendation upgrade | CTCK nâng khuyến nghị tích cực hơn |
(iii) Price Momentum | ||
#19 | Proximity of Current share price to the 52 week high | tỷ lệ chênh lệch giữa mức giá hiện tại với mức giá cao nhất trong 52 tuần |
#20 | 50 day vs 200 day moving averages | Chênh lệch giữa mức 50-day Moving average và 200-day Moving average |
#21 | 6-month Relative Strength Index | Mức chênh lệch tương quan giữa biến động giá với biến động của chỉ số trong 6 tháng gần nhất |
#22 | 1-year Relative Strength Index | Mức chênh lệch tương quan giữa biến động giá với biến động của chỉ số trong 1 năm gần nhất |
Tải file excel kết quả bộ lọc
Bạn có thẻ tải file excel kết quả trong mục Bộ lọc cổ phiếu. Kết quả luôn được Go Value cập nhật liên tục hàng tuần.
————————————————-
BẠN rất có thể LẤY DỮ LIỆU TỪ ĐÂU?
Để rất có thể xây dựng những bộ lọc này, bảo đảm bạn sẽ cần có 1 bộ dữ liệu từ đầu đến cuối.
Dữ liệu không chỉ đơn thuần là kết quả bán hàng của 1 doanh nghiệp trong 1 năm mà còn là dữ liệu của tất tần tật các doanh nghiệp trong nhiều năm (tối thiểu là 5 năm gần nhất).
không mong muốn là…
Những nguồn dữ liệu miễn phí như cafef.vn hay vietstock.vn đều không giúp bạn có được nguồn dữ liệu này.
Bạn chỉ rất có thể tải những dữ liệu báo cáo tài chính của từng doanh nghiệp riêng lẻ.
Để xây dựng được 7 bộ lọc nói trên, bạn sẽ phải thực hiện hàng ngàn công thức tính với một khối lượng công việc khổng lồ.
Don’t give up!
Hiện tại GoValue có tất tần tật những dữ liệu cần thiết để xây dựng sẵn những bộ lọc này.
Với mong muốn chia sẻ đến tổng quan thành viên và độc giả, GoValue cung cấp liên tục (tối thiểu hàng tuần) kết quả từ những bộ lọc này.
Nghĩa là?
Bạn chỉ việc sử dụng những kết quả cổ phiếu đã được chọn lọc sẵn mà không cần thực hiện bất cứ một phép tính nào cả.
Phương Duy – Tổng hợp và Edit
Nguồn: govalue.vn