CÁCH QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG : MỌI THỨ BẠN CẦN NÊN BIẾT

Trong bài viết này, chúng tôi bắt đầu từ 1) giới thiệu về quản lý vốn lưu động và tiếp tục với 2) chu kỳ vốn lưu động , 3) phương pháp quản lý vốn lưu động , 4) ý nghĩa của vốn lưu động đầy đủ , 5) các yếu tố để xác định số tiền vốn lưu động cần thiết .

GIỚI THIỆU VỀ QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG

Bất kỳ công ty nào, theo thời gian, sử dụng các tài sản ngắn hạn cũng như các nguồn tài chính ngắn hạn để thực hiện công việc hàng ngày của mình. Chính việc quản lý các tài sản đó cũng như các khoản nợ được mô tả là quản lý vốn lưu động. Quản lý vốn lưu động là một phần tinh túy của quản lý tài chính như một chủ đề. Nó cũng có thể được so sánh với quá trình ra quyết định dài hạn vì cả hai lĩnh vực đều liên quan đến việc phân tích rủi ro và lợi nhuận.

1) Định nghĩa về vốn lưu động

Vốn lưu động được chính thức đạt được bằng cách trừ đi các khoản nợ hiện tại khỏi tài sản hiện tại của một công ty vào ngày bảng cân đối kế toán được rút ra. Vốn lưu động cũng được thể hiện bằng khoản đầu tư ròng của một công ty vào các tài sản hiện tại cần thiết để hỗ trợ công việc hàng ngày của công ty. Vốn lưu động thường xuyên thay đổi hình thức và đôi khi còn được gọi là vốn lưu thông. Theo Gretsenberg:

Vốn lưu thông có nghĩa là tài sản hiện tại của một công ty được thay đổi trong quá trình kinh doanh thông thường từ dạng này sang dạng khác.

2) Các loại vốn lưu động

Vốn lưu động, như đã đề cập ở trên, có thể có các hình thức khác nhau. Ví dụ: nó có thể ở dạng tiền mặt và sau đó đổi thành hàng tồn kho và / hoặc các khoản phải thu và trở lại thành tiền mặt.

  • Tổng vốn và vốn lưu động ròng : Tổng tài sản lưu động được gọi là tổng vốn lưu động trong khi chênh lệch giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn được gọi là vốn lưu động ròng.
  • Vốn lưu động vĩnh viễn : Loại vốn lưu động này là lượng vốn lưu động tối thiểu phải luôn được đầu tư. Trong mọi trường hợp, một số lượng tiền mặt, cổ phiếu và / hoặc các khoản phải thu tài khoản luôn bị khóa. Những tài sản này là cần thiết để công ty thực hiện công việc hàng ngày. Các khoản tiền như vậy được rút ra từ các nguồn dài hạn và cần thiết cho hoạt động và sự tồn tại của doanh nghiệp.
  • Vốn lưu động thay đổi : Yêu cầu vốn lưu động của một công ty kinh doanh có thể tăng hoặc giảm theo thời gian do các yếu tố khác nhau. Các quỹ biến như vậy được rút ra từ các nguồn ngắn hạn và được gọi là vốn lưu động biến.

3) Mục tiêu của quản lý vốn lưu động

Mục tiêu chính của quản lý vốn lưu động là:

  • Duy trì chu kỳ hoạt động vốn lưu động và để đảm bảo hoạt động trơn tru của nó . Duy trì hoạt động trơn tru của chu trình hoạt động là điều cần thiết để doanh nghiệp hoạt động. Chu trình hoạt động ở đây đề cập đến toàn bộ vòng đời của một doanh nghiệp. Từ việc mua lại nguyên liệu thô cho đến sản xuất và cung cấp các sản phẩm cuối cùng trơn tru – quản lý vốn lưu động cố gắng đảm bảo sự thông suốt, và đó là một trong những mục tiêu chính của khái niệm này.
  • Giảm thiểu chi phí vốn . Giảm thiểu chi phí vốn là một mục tiêu rất quan trọng khác mà quản lý vốn lưu động phấn đấu để đạt được. Chi phí vốn là vốn được dành cho việc duy trì vốn lưu động. Cần phải đảm bảo rằng các chi phí liên quan đến việc duy trì vốn lưu động lành mạnh được theo dõi, đàm phán và quản lý cẩn thận.
  • Tối đa hóa lợi nhuận đầu tư tài sản hiện tại . Tối đa hóa lợi nhuận của các khoản đầu tư hiện tại là một mục tiêu khác của quản lý vốn lưu động. Các ROI trên tài sản hiện có vốn đầu tư phải lớn hơn chi phí bình quân gia quyền của thủ đô để giàu có tối đa hóa được đảm bảo.

CƠ SỞ VỐN LÀM VIỆC

Chu kỳ vốn lưu động đề cập đến lượng thời gian tối thiểu cần thiết để chuyển đổi tài sản lưu động ròng và nợ ngắn hạn ròng thành tiền mặt. Từ quan điểm đơn giản hơn, chu kỳ vốn lưu động là khoảng thời gian giữa thanh toán cho hàng hóa được cung cấp và nhận tiền mặt cuối cùng tích lũy từ việc bán cùng một hàng hóa. Chủ yếu có các yếu tố sau trong đó chu kỳ vốn lưu động bao gồm:

Tiền mặt

Tiền mặt đề cập đến các quỹ có sẵn để mua hàng hóa. Duy trì mức thanh khoản lành mạnh với một số bộ đệm luôn là cách tốt nhất. Điều cực kỳ quan trọng là duy trì một quỹ dự trữ có thể được sử dụng khi:

  • Có một sự thiếu hụt dòng tiền vì một số lý do. Trong trường hợp không có tiền dự trữ, công việc hàng ngày sẽ bị cản trở.
  • Một số cơ hội mới nảy sinh. Trong trường hợp như vậy, việc không có tiền mặt dự trữ sẽ gây trở ngại.
  • Trong trường hợp có bất kỳ sự cố nào, việc không có quỹ dự phòng có thể làm tê liệt công ty và gây ra mối đe dọa đối với khả năng thanh toán của công ty.

Chủ nợ và con nợ

  • Các chủ nợ tham khảo các tài khoản phải trả. Nó đề cập đến số tiền phải trả cho các nhà cung cấp để mua hàng hóa và / hoặc dịch vụ.
  • Con nợ tham khảo các khoản phải thu. Nó đề cập đến số tiền được thu thập để cung cấp hàng hóa và / hoặc dịch vụ.

Hàng tồn kho

Hàng tồn kho đề cập đến các cổ phiếu trong tay. Hàng tồn kho là một thành phần không thể thiếu của vốn lưu động và lập kế hoạch cẩn thận, và đầu tư thích hợp là cần thiết để duy trì hàng tồn kho trong tình trạng lành mạnh. Quản lý hàng tồn kho có hai khía cạnh và liên quan đến sự đánh đổi giữa các yếu tố chi phí và rủi ro. Việc duy trì hàng tồn kho khá lớn có các chi phí đi kèm bao gồm khóa tiền, tăng chi phí bảo trì và tài liệu và tăng chi phí lưu trữ. Ngoài những điều này, còn có khả năng thiệt hại cho hàng hóa được lưu trữ. Mặt khác, việc duy trì hàng tồn kho nhỏ có thể phá vỡ vòng đời kinh doanh và có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến lịch trình giao hàng. Do đó, điều cực kỳ quan trọng là duy trì hàng tồn kho ở mức tối ưu có thể đạt được sau khi phân tích cẩn thận và một chút thử nghiệm.

Tính chất của chu kỳ vốn lưu động lành mạnh

Đó là điều cần thiết cho doanh nghiệp để duy trì một chu kỳ vốn lưu động lành mạnh. Những điểm sau đây là cần thiết cho hoạt động trơn tru của chu kỳ vốn lưu động:

  • Tìm nguồn cung ứng nguyên liệu : Tìm nguồn cung ứng nguyên liệu là điểm khởi đầu cho hầu hết các doanh nghiệp. Cần đảm bảo rằng các nguyên liệu thô cần thiết để sản xuất hàng hóa mong muốn luôn có sẵn. Trong một chu kỳ vốn lưu động lành mạnh, lý tưởng sản xuất không bao giờ nên dừng lại vì thiếu nguyên liệu.
  • Kế hoạch sản xuất : Kế hoạch sản xuất là một khía cạnh quan trọng khác cần được giải quyết. Cần đảm bảo rằng tất cả các điều kiện cần thiết để sản xuất bắt đầu được đáp ứng. Một kế hoạch được xây dựng cẩn thận cần phải được trình bày để giảm thiểu rủi ro và tránh các vấn đề không lường trước được. Lập kế hoạch sản xuất phù hợp là điều cần thiết cho sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ và là một trong những nguyên tắc cơ bản phải được tuân thủ để đạt được chức năng trơn tru của toàn bộ vòng đời sản xuất.
  • Bán : Bán hàng hóa sản xuất càng sớm càng tốt là một mục tiêu khác cần được theo đuổi với sự cấp bách tối đa. Sau khi hàng hóa được sản xuất và được chuyển vào kho, nên tập trung vào việc bán hàng càng sớm càng tốt.
  • Thanh toán và bộ sưu tập : Các khoản phải thu cần phải được thu thập đúng thời hạn để duy trì dòng chảy của tiền mặt. Nó cũng cực kỳ quan trọng để đảm bảo thanh toán kịp thời cho các chủ nợ để đảm bảo hoạt động trơn tru của doanh nghiệp.
  • Tính thanh khoản : Duy trì tính thanh khoản cùng với một số chỗ để điều chỉnh là một khía cạnh quan trọng khác cần được lưu ý để hoạt động trơn tru của chu kỳ vốn lưu động.

TIẾP CẬN QUẢN LÝ VỐN

Lãi suất ngắn hạn, trong hầu hết các trường hợp, rẻ hơn so với các đối tác dài hạn của họ. Điều này là do số tiền bảo hiểm cao hơn cho các khoản vay ngắn hạn. Do đó, tài trợ vốn lưu động từ các nguồn dài hạn có nghĩa là chi phí nhiều hơn. Tuy nhiên, yếu tố rủi ro cao hơn trong trường hợp tài chính ngắn hạn. Trong trường hợp các nguồn ngắn hạn, sự biến động của lãi suất tái cấp vốn là một nguyên nhân chính gây lo ngại và chúng gây ra mối đe dọa lớn cho doanh nghiệp.

Chủ yếu có ba chiến lược có thể được sử dụng để quản lý vốn lưu động. Mỗi chiến lược này đều tính đến các yếu tố rủi ro và lợi nhuận và có phần ưu và nhược điểm. Ba chiến lược là:

  • Phương pháp bảo thủ : Như tên gọi, chiến lược bảo thủ liên quan đến rủi ro thấp và lợi nhuận thấp. Trong chiến lược này, ngoài vốn lưu động vĩnh viễn, vốn lưu động biến đổi còn được tài trợ từ các nguồn dài hạn. Điều này có nghĩa là một chi phí vốn tăng. Tuy nhiên, điều đó cũng có nghĩa là rủi ro biến động lãi suất thấp hơn đáng kể.
  • Phương pháp tiếp cận tích cực : Mục tiêu chính của chiến lược này là tối đa hóa lợi nhuận trong khi chấp nhận rủi ro cao hơn. Theo cách tiếp cận này, toàn bộ vốn lưu động biến đổi, một số bộ phận hoặc toàn bộ vốn lưu động vĩnh viễn và đôi khi tài sản cố định được tài trợ từ các nguồn ngắn hạn. Điều này dẫn đến rủi ro cao hơn đáng kể. Vốn chi phí được giảm đáng kể trong phương pháp này tối đa hóa lợi nhuận.
  • Phương pháp tiếp cận vừa phải hoặc phòng ngừa rủi ro : Cách tiếp cận này liên quan đến rủi ro vừa phải cùng với lợi nhuận vừa phải. Theo cách tiếp cận này, tài sản cố định và vốn lưu động vĩnh viễn được tài trợ từ các nguồn dài hạn trong khi vốn lưu động biến đổi có nguồn gốc từ các nguồn ngắn hạn.

CHỮ KÝ CỦA VỐN LÀM VIỆC QUẢNG CÁO

Duy trì đủ vốn lưu động là vô cùng quan trọng vì các yếu tố sau:

  • Vốn lưu động đầy đủ đảm bảo đủ thanh khoản đảm bảo khả năng thanh toán của tổ chức.
  • Vốn lưu động đảm bảo thanh toán kịp thời và đúng hạn cho các chủ nợ của tổ chức giúp tạo dựng niềm tin và uy tín.
  • Người cho vay dựa trên quyết định phê duyệt khoản vay dựa trên lịch sử tín dụng của tổ chức. Một lịch sử tín dụng tốt không chỉ có thể giúp một tổ chức có được sự chấp thuận nhanh chóng mà còn có thể dẫn đến giảm lãi suất.
  • Thu nhập lợi nhuận không phải là một sự đảm bảo đủ để công ty có thể trả cổ tức bằng tiền mặt. Vốn lưu động đầy đủ đảm bảo rằng cổ tức được trả thường xuyên .
  • Một công ty duy trì đủ vốn lưu động có thể đủ khả năng để mua nguyên liệu thô và các phụ kiện khác khi cần thiết. Điều này đảm bảo một dòng sản xuất không bị gián đoạn . Vốn lưu động đầy đủ, do đó, góp phần vào việc sử dụng đầy đủ các nguồn lực của doanh nghiệp.

CÁC YẾU TỐ XÁC ĐỊNH SỐ TIỀN CỦA VỐN LƯU ĐỘNG CẦN THIẾT

Bao thanh toán lượng vốn lưu động cần thiết để điều hành một doanh nghiệp là một nhiệm vụ cực kỳ quan trọng cũng như khó khăn. Tuy nhiên, điều cực kỳ quan trọng đối với bất kỳ công ty nào là ước tính con số này để nó có thể hoạt động trơn tru và có đầy đủ chức năng. Có một số yếu tố cần được xem xét trước khi đưa ra một con số chính xác hơn hoặc ít hơn. Sau đây là một số yếu tố quyết định lượng tiền mặt và tài sản cần thiết để bất kỳ công ty nào hoạt động trơn tru:

  • Bản chất của kinh doanh : Một công ty thương mại đòi hỏi vốn lưu động lớn. Các công ty công nghiệp có thể yêu cầu vốn lưu động thấp hơn. Một công ty ngân hàng, ví dụ, đòi hỏi lượng vốn lưu động tối đa. Các ngành công nghiệp cơ bản và chủ chốt, tiện ích công cộng, vv đòi hỏi vốn lưu động thấp vì họ có nhu cầu ổn định và dòng tiền liên tục để đáp ứng các khoản nợ hiện tại.
  • Quy mô của đơn vị kinh doanh : Lượng vốn lưu động phụ thuộc trực tiếp vào khối lượng kinh doanh. Quy mô của một đơn vị kinh doanh càng lớn, yêu cầu về vốn lưu động càng lớn.
  • Điều khoản mua hàng và điều khoản bán hàng : Sử dụng tín dụng thương mại có thể dẫn đến vốn lưu động thấp hơn trong khi mua hàng bằng tiền mặt sẽ đòi hỏi vốn lưu động lớn hơn. Tương tự, bán hàng tín dụng sẽ đòi hỏi vốn lưu động lớn hơn trong khi bán hàng bằng tiền mặt sẽ yêu cầu vốn lưu động thấp hơn.
  • Doanh thu của hàng tồn kho : Nếu hàng tồn kho lớn và doanh thu của họ chậm, chúng tôi sẽ yêu cầu vốn lớn hơn nhưng nếu hàng tồn kho nhỏ và doanh thu của họ nhanh, chúng tôi sẽ yêu cầu vốn lưu động thấp hơn.
  • Quy trình sản xuất : Quá trình sản xuất dài và phức tạp hơn đòi hỏi vốn lưu động lớn hơn trong khi quy trình sản xuất đơn giản, thời gian ngắn đòi hỏi vốn lưu động thấp hơn.
  • Tầm quan trọng của lao động : Các ngành thâm dụng vốn, ví dụ như các ngành công nghiệp cơ giới hóa và tự động thường đòi hỏi ít vốn lưu động hơn trong khi các ngành thâm dụng lao động như quy mô nhỏ và tiểu thủ đòi hỏi vốn lưu động lớn hơn.

Nguồn: Sưu tầm