Trong chứng khoán, chỉ số P/E tên thường gọi khác như tỷ số P/E, Hệ số P/E, chỉ số PE… viết tắt của Price to Earning Ratio (PER).
1. Chỉ số PE – P/E là gì?
Chỉ số P/E là viết tắt của Price to Earning Ratio (PER), một trong những tên thường gọi khác như tỷ số P/E, Hệ số P/E;
Chỉ số P/E là 1 trong công cụ để định giá cổ phiếu khi đầu tư chi tiêu đầu tư và chứng khoán
Chỉ số P/E chính bằng số năm mà nhà đầu tư chi tiêu hòa vốn khi đầu tư vào doanh nghiệp, nếu lệch giá không đổi.
Nhà đầu tư chi tiêu nổi tiếng coi trọng chỉ số P/E là John Neff…
2. Cách tính chỉ số PE – P/E.
theo như hình bên trên, ta có công thức:
P/E = Giá Thị Phần / EPS
Hay P/E = Vốn hóa công ty / lợi nhuận sau thuế
Trong đó:
P = Price = Market Price: Giá thị phần tại thời điểm đơn hàng.
EPS = Earning Per Share: lệch giá ròng của một cổ phiếu
bí quyết EPS: = (Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / Tổng số cổ phiếu thường đang lưu hành)
- P/E chỉ phát huy chân thành và ý nghĩa nhất khi vừa lòng về chỉ số EPS, vì thế bạn đọc bài : EPS là gì? EPS bao nhiêu là tốt? (CỤ THỂ)
Ví dụ:
Nếu giá cổ phiếu của Vinamilk VNM bán trên chứng khoán là 150.000 đồng & thu nhập của mỗi cổ phiếu là 7.500đ thì chỉ số P/E sẽ là 20 ( =150.000 / 7.500), điều đó có nghĩa là nhà đầu tư sẵn sàng trả 20 đồng cho mỗi 1 đồng doanh thu của Vinamilk tìm kiếm được trong 1 năm. Nếu Chỉ số P/E giảm xuống còn 10 Có nghĩa là nhà đầu tư chỉ trả 10 đồng cho mỗi 1 đồng doanh thu.
Hiểu đơn giản: P/E = Số năm hòa vốn (Nếu lệch giá không đổi)
P/E là số liệu đc giám sát và đo lường dựa trên số liệu của 4 quý tiếp tục.
Nhà chi tiêu nên nhận thấy rõ hai loại P/E: loại get thu nhập bốn quí trước đó (gọi là trailing P/E) and loại dự báo thu nhập bốn quí tiếp theo sau (gọi là forward P/E hay P/E dự phóng). Khi nói dễ chơi P/E, thì nên hiểu là trailing P/E.
cụ thể P/E của Vinamilk là 20, một con số khá hài hòa và hợp lý, nhưng nếu Vinamilk tăng trưởng 30% vào năm sau, thì forward P/E của là 15.4, được đánh giá là khá rẻ.
nếu như khách hàng câu hỏi sử dụng chỉ số forward P/E hay trailing P/E sẽ tốt hơn, thì chẳng khác nào bạn hỏi quả cam and quả táo quả nào ngon hơn. Chính là lời giải đáp chuẩn chỉnh nhất đấy.
3. Ý nghĩa sâu sắc của chỉ số P/E, Chỉ số P/E nói lên điều gì?
Chỉ số P/E được hiểu là nhà đầu tư chi tiêu chuẩn bị trả bao nhiêu tiền cho một đồng doanh thu.
chân thành và ý nghĩa của chỉ số P/E thấp:
- Cổ phiếu đang bị định giá tốt
- công ty đang gặp gỡ vấn đề (tài chính, kinh doanh…)
- C.ty xuất hiện lệch giá đột biến, do bán gia sản chẳng hạn
- công ty ở vùng đỉnh chu kỳ buôn bán – cổ phiếu theo chu kỳ
ý nghĩa của chỉ số P/E cao:
- Cổ phiếu đang thẩm định giá cao.
- Triển vọng C.ty về sau rất chất lượng.
- lợi nhuận ít nhưng mang tính chất không ổn định
- C.ty ở vùng đáy chu kỳ kinh doanh – cổ phiếu theo chu kỳ
4. Thẩm định giá cổ phiếu theo cách thức P/E: Chỉ số P/E bao nhiêu là giỏi & hợp lý?
Chỉ số P/E chỉ có khả năng sự thật khi chúng ở cùng hoàn cảnh, điều kiện đồng nhất. Một trong những nhân tố tác động đến P/E như vận tốc phát triển, lợi thế tuyên chiến và cạnh tranh, độ bình yên hay không may về mặt kinh tế tài chính, ngành buôn bán, điều kiện vĩ mô như lạm phát, lãi suất, vận tốc phát triển GDP… của đất nước…
Khi các điều kiện kinh doanh, tài chính, vĩ mô đồng nhất, thì chỉ số P/E càng thấp càng cao.
thực sự nhận định và đánh giá chỉ số P/E như thế nào là tốt hay hài hòa là điều rất khó, tuy nhiên Ngọ nỗ lực chi tiết không chỉ có thế, nếu như bạn xem trọng P/E thì gợi ý vài góc độ sau:
- C.ty cách tân và phát triển nhanh hay không (nếu chỉ phát triển 5-7% mà P/E vẫn cao kều ngưởng, chứng minh giá cổ phiếu quá cao);
- Chỉ số P/E của lĩnh vực thế nào (so sánh P/E của một công ty điện lực với P/E của người sử dụng kỹ thuật cao là điều vô nghĩa).
- Mức độ lạm phát, lãi suất trái phiếu như thế nào? Chỉ số P/E sẽ ngược chiều với 2 nhân tố này.
- nhân tố rủi ro của doanh nghiệp: như rủi ro về kinh tế tài chính như Nợ, hay rủi ro về kinh doanh: bản lĩnh xâm nhập lĩnh vực, không may về quản lý như sự trung thực…
- Đây có phải là công ty theo chu kỳ không?
v.v…
dẫu thế, nếu nhà đầu tư kinh doanh chứng khoán chỉ thuần về sử dụng P/E, Ngọ sẽ lời khuyên nhà chi tiêu chỉ nên suy xét những business có P/E < 1/ Lãi suất bank.
Ví dụ: Lãi suất ngân hàng = 6.5%, thì khi đó P/E < 15.4 . Mặc dù thế để an toàn và tin cậy, bạn có thế hạ xuống mức thấp hơn nữa, cụ thể P/E < 10 ví dụ điển hình.
thông thường, P/E từ 5-12 là bình thường. Khi bạn mua cổ phiếu có chỉ số P/E cao trong ĐK kinh tế nước ta cho tới nay P/E > 15, bạn phải đảm bảo đó là C.ty chất lượng tốt, hoặc bạn định giá cổ phiếu dựa trên phương pháp khác.
P/E cao thường mang ý nghĩa không may hơn đối với P/E thấp, (tất nhiên nếu khách hàng hiểu – dựa vào phần vừa viết trên, còn bạn lớ ngớ thì P/E thấp bạn vẫn chết như thường) P/E cao cũng thường gắn liền với các công ty tăng trưởng, P/E thấp là đặc tính thường bắt gặp của cổ phiếu trị giá.
Riêng phiên bản thân Ngọ, quỹ Happy-Fund có nắm cả những cổ phiếu có chỉ số P/E rất lớn P/E >20, và cả cổ phiếu cổ phiếu P/E khá thấp P/E < 7.0 để chứng tỏ về tính đa dạng của P/E.
tham gia khóa đào tạo và huấn luyện đầu tư giá trị của Ngọ, các bạn sẽ hiểu được những cách thẩm định giá cổ phiếu, cách kết hợp những yếu tố để tìm cổ phiếu bị định giá rẻ. Đảm bảo an toàn với cùng 1 mức giá cực rẻ đc giảng dạy bởi người quản lý và vận hành quỹ Happy-Fund
Nguồn: cophieux